只有順應全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，把握關(guān)鍵性行業(yè)，形成產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，力爭有所突破，才能在未來(lái)世界政治經(jīng)濟格局中具有競爭力。我們認為產(chǎn)業(yè)新常態(tài)最顯著(zhù)的特點(diǎn)是從失衡走向優(yōu)化，過(guò)剩產(chǎn)業(yè)在政策主導下加速出清，新興產(chǎn)業(yè)在市場(chǎng)機制下快速發(fā)展，裝備業(yè)自主創(chuàng )新國產(chǎn)化、服務(wù)業(yè)高附加值化將成為未來(lái)中國產(chǎn)業(yè)結構調整的四大方向。
全球產(chǎn)業(yè)結構加速調整 我國產(chǎn)業(yè)困局亟待打破
隨著(zhù)2008年金融危機的蔓延、惡化，美國、歐洲等發(fā)達國家強烈意識到制造業(yè)對于改善經(jīng)濟和就業(yè)的重要性，站在國家中長(cháng)期發(fā)展的高度，陸續推出“再工業(yè)化”計劃，希望推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結構調整恢復經(jīng)濟。這一輪全球性的產(chǎn)業(yè)結構調整具有以下特征：
第一，以技術(shù)創(chuàng )新為核心，對傳統制造業(yè)進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈的重構，涉及上游材料、中游制造和下游應用。不是簡(jiǎn)單的制造業(yè)回歸，且服務(wù)業(yè)與工業(yè)的結合越來(lái)越緊密。
第二，主要領(lǐng)域包括先進(jìn)制造業(yè)、新材料、新能源、低碳環(huán)保和生物醫藥等，是改變未來(lái)人類(lèi)社會(huì )生活的關(guān)鍵性技術(shù)，也是未來(lái)改變全球競爭格局，占據制高點(diǎn)的核心競爭力。目前來(lái)看，各國備戰態(tài)勢愈演愈烈。
第三，采取措施包括加大政府投資、引入市場(chǎng)力量、增加科研投入、鼓勵研發(fā)創(chuàng )新、推動(dòng)產(chǎn)融結合、實(shí)現量產(chǎn)應用等。教育培訓、技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)應用等全方位政策支持。
當前我國經(jīng)濟處于“三期疊加”的特殊階段，產(chǎn)業(yè)結構失衡的問(wèn)題凸顯，轉型升級緊迫。增長(cháng)速度換擋期、結構調整陣痛期和前期刺激政策消化期，使得要在平衡穩增長(cháng)與調結構的關(guān)系過(guò)程中，解決第二產(chǎn)業(yè)疲弱與第三產(chǎn)業(yè)乏力，化解過(guò)剩產(chǎn)能與防止經(jīng)濟失速、資源在傳統行業(yè)與金融部門(mén)之間錯配以及研發(fā)實(shí)力難以支持科技產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展等結構性問(wèn)題。
第一，外需轉向內需，但消費貢獻有限。金融危機、國外需求疲軟沖擊我國出口，國內粗放型投資引發(fā)社會(huì )和經(jīng)濟問(wèn)題，投資和出口型的經(jīng)濟增長(cháng)模式已然不適應當前發(fā)展。擴大內需成為當前我國經(jīng)濟發(fā)展的主要措施。但是，消費對GDP增長(cháng)的貢獻率從2010年的56%下降至2013年的50%，投資貢獻率抬升至54%，消費對經(jīng)濟增長(cháng)的基礎性作用發(fā)揮有限。
第二，環(huán)境污染倒逼加快產(chǎn)能化解，或引發(fā)經(jīng)濟大幅下滑。鋼鐵、水泥、玻璃、船舶、電解鋁等行業(yè)的產(chǎn)能利用率長(cháng)期低于80%。然而，大氣污染等環(huán)境問(wèn)題直接危害生活質(zhì)量，化解過(guò)剩產(chǎn)能迫在眉睫。
第三，金融企業(yè)利潤占全部上市公司一半以上，傳統行業(yè)年年虧損。非金融類(lèi)上市公司營(yíng)收占全部上市公司的比重高達85%，但利潤占比卻不足45%，金融機構賺取了大多數利潤。從行業(yè)上看，傳統行業(yè)利潤同比連續下降，2012和2013年鋼鐵行業(yè)利潤同比下降125%和324%，煤炭下降10%和30%，機械行業(yè)下降34%和11%。
第四，科技型企業(yè)加快發(fā)展，但距科技強國仍有差距。與美國等科技強國相比，2011年中國研發(fā)支出占GDP比重僅為1.87%，低于美國（2.77%），每年專(zhuān)利申請數接近日本的一半，美國的三分之一。
我國產(chǎn)業(yè)結構調整需自上而下和自下而上雙軌道同時(shí)推進(jìn)。自上而下，產(chǎn)業(yè)政策將從大趨勢上區分重點(diǎn)發(fā)展、穩步推進(jìn)以及加快退出的產(chǎn)業(yè)類(lèi)型，輔以金融、財稅等配套政策支持，清晰產(chǎn)業(yè)定位；自下而上，通過(guò)政策引導和市場(chǎng)主導的共同作用，新技術(shù)和新模式不斷出現、應用，加速我國產(chǎn)業(yè)結構變化，形成新的產(chǎn)業(yè)格局。
產(chǎn)業(yè)新常態(tài)：從失衡到優(yōu)化出清與培育并重
中國產(chǎn)業(yè)結構調整最重要的特征是從失衡走向優(yōu)化�！妒舜笠詠�(lái)習近平同志關(guān)于經(jīng)濟工作的重要論述》一文中指出：“大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構調整，重點(diǎn)是化解產(chǎn)能過(guò)剩，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉型升級。”一只手要堅決遏制產(chǎn)能過(guò)剩和重復建設，另一只手要推動(dòng)和支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)，進(jìn)退并重實(shí)現產(chǎn)業(yè)結構轉型。
傳統行業(yè)：優(yōu)化結構 出清過(guò)剩
供給絕對過(guò)剩的傳統行業(yè)加大淘汰力度。國務(wù)院出臺《化解過(guò)剩產(chǎn)能矛盾的指導意見(jiàn)》，重點(diǎn)治理鋼鐵、水泥、玻璃、電解鋁等傳統行業(yè)。面對環(huán)保壓力和企業(yè)效益長(cháng)期虧損，對過(guò)剩產(chǎn)能淘汰力度必須加大。工信部上調2014年《政府工作報告》確定的目標任務(wù)，鋼鐵行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能共計4770萬(wàn)噸、水泥行業(yè)淘汰5050萬(wàn)噸，遠高于去年。
結構性過(guò)剩行業(yè)將加快產(chǎn)業(yè)升級，挖掘有效需求。6月以來(lái)，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議和中央財經(jīng)領(lǐng)導小組會(huì )議分別就石化、能源生產(chǎn)和消費革命專(zhuān)門(mén)召開(kāi)會(huì )議部署工作。我國對于石油化工、煤炭等傳統能源的需求仍然大量存在，更多是因為技術(shù)水平造成環(huán)境污染帶來(lái)的結構性產(chǎn)能過(guò)剩，當前需要通過(guò)技術(shù)升級和產(chǎn)業(yè)調整發(fā)展綠色能源來(lái)滿(mǎn)足龐大的需求。
新興產(chǎn)業(yè)：七大方向 四大支柱
四大支柱產(chǎn)業(yè)是我國經(jīng)濟轉型的主動(dòng)力。我國確定七大戰略性新興產(chǎn)業(yè)分別為“節能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、新能源、新能源汽車(chē)、高端裝備制造業(yè)和新材料”，并指出了23個(gè)重點(diǎn)方向。到2020年，節能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)將成為國民經(jīng)濟的四個(gè)支柱產(chǎn)業(yè)，新能源、新材料、新能源汽車(chē)為先導產(chǎn)業(yè)，增加值占國內生產(chǎn)總值比重達到15%。我們按照2020年GDP翻倍估算，四大支柱產(chǎn)業(yè)占GDP的比重或將超過(guò)30%，是我國產(chǎn)業(yè)結構轉型和升級的重要力量。
除上述七大戰略性新興產(chǎn)業(yè)外，海洋產(chǎn)業(yè)要與其他戰略產(chǎn)業(yè)深度結合，可能成為獨立新方向。2013年7月習近平總書(shū)記召開(kāi)政治局會(huì )議著(zhù)重要求通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新加大海洋產(chǎn)業(yè)資源開(kāi)發(fā)和利用，培育壯大海洋戰略性新興產(chǎn)業(yè)，努力使海洋產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。
服務(wù)業(yè)：生產(chǎn)服務(wù)和生活服務(wù)
我國服務(wù)業(yè)供給在總量和結構上都存在嚴重不足。我國服務(wù)業(yè)受制于資源有限，潛在需求一直未被有效釋放。未來(lái)，隨著(zhù)3個(gè)一億人城鎮化和收入分配制度改革的快速推進(jìn)，服務(wù)業(yè)升級是拉動(dòng)內需和穩定經(jīng)濟的著(zhù)力點(diǎn)。
今年5月，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議提出要大力發(fā)展生產(chǎn)服務(wù)業(yè)，重點(diǎn)發(fā)展研發(fā)設計、商務(wù)服務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、售后服務(wù)等方向。目前，我國商業(yè)服務(wù)、計算機與軟件、倉儲與運輸等服務(wù)業(yè)收入占總體比重高，金融服務(wù)與文化娛樂(lè )等收入占比相對較低。從政策方向來(lái)看，通過(guò)研發(fā)創(chuàng )新、技術(shù)創(chuàng )新、金融創(chuàng )新等提高服務(wù)業(yè)的現代化水平、提高服務(wù)業(yè)的附加值。
伴隨著(zhù)人口老齡化趨勢以及人們對健康的日益重視，未來(lái)生活服務(wù)業(yè)從基本的吃穿住用行上升到飲食調理、身體保健、器械檢測、醫療醫藥、護理服務(wù)、娛樂(lè )健身、養老社區、健康保險（放心保）等現代化服務(wù)。
制造業(yè)：裝備制造自主創(chuàng )新
發(fā)達國家相繼出臺政策重振制造業(yè)，凸顯制造業(yè)對于當前各國經(jīng)濟的重要性。我國當前雖然沒(méi)有明確提出制造業(yè)發(fā)展政策，但要向自主高端制造業(yè)發(fā)展的方向已經(jīng)顯現。
相比于視察廣東、上海等經(jīng)濟發(fā)達地區以及甘肅、新疆等西部企業(yè)，習近平在東北4天視察近10個(gè)企業(yè)，是近來(lái)深入調研企業(yè)最多的一次。他提出，全面振興東北地區等老工業(yè)基地是國家既定戰略，深入實(shí)施創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略，增強工業(yè)核心競爭力。由于視察的企業(yè)多為國有性質(zhì)，習近平非常強調加大科技創(chuàng )新自主研發(fā)，推動(dòng)國有企業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉型和升級。在上海視察時(shí)，重點(diǎn)考察了中國商飛、上海汽車(chē)和上海聯(lián)影醫療科技有限公司等企業(yè)的自主創(chuàng )新能力。
新常態(tài)下的產(chǎn)業(yè)投資機會(huì )
結構優(yōu)化
傳統行業(yè)在控制信貸投放、加大淘汰力度等政策推動(dòng)下，將會(huì )逐步出現固定資產(chǎn)投資增速下滑、去庫存、產(chǎn)能利用率提高、價(jià)格回升、PPI好轉等現象。從中期來(lái)看，鋼鐵、水泥等傳統行業(yè)，產(chǎn)能過(guò)剩將會(huì )持續存在，雖然固定資產(chǎn)投資增速下降會(huì )減少未來(lái)產(chǎn)能，但短期內需求不足，無(wú)法做到市場(chǎng)出清。
固定資產(chǎn)投資增速處于下降通道，需求低迷導致價(jià)格下跌仍在繼續。黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)累計同比已經(jīng)出現連續負增長(cháng)，5月份下降12.8%，有色金屬冶煉與壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)累計同比增速放緩，分別為8.7%和13.6%。我們預計，在控制信貸投放、淘汰落后產(chǎn)能等政策推動(dòng)下，五大行業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速仍會(huì )繼續下降。
技術(shù)創(chuàng )新
美國布局新一輪科技革命已有萌芽之勢。金融危機后，奧巴馬政府提出“再工業(yè)化”來(lái)提振制造業(yè)、改善就業(yè)，尤其加大在高新技術(shù)密集型制造業(yè)領(lǐng)域的支持力度。2013年奧巴馬在國情咨文演講中表示，計劃建設一個(gè)包含15個(gè)制造創(chuàng )新中心的全國性網(wǎng)絡(luò )，政府出資10億美金啟動(dòng)資金，最大限度地調動(dòng)大學(xué)的研發(fā)能力和企業(yè)的技術(shù)生產(chǎn)。規劃2014年底要成立8個(gè)創(chuàng )新中心，目前已組建成立了5個(gè)，這五大創(chuàng )新中心主要涉及新材料、數字設計及新能源三個(gè)方向，通過(guò)改善材料性能、提高能源利用效率、減少工業(yè)化成本、加大商業(yè)化應用等推動(dòng)新技術(shù)和新產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。未來(lái)成立的創(chuàng )新中心會(huì )涉及生物基因、新能源等相關(guān)制造技術(shù)。
科技創(chuàng )新是我國在經(jīng)濟新常態(tài)下推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級、結構調整的關(guān)鍵。中國錯過(guò)了前幾次科技革命改變社會(huì )經(jīng)濟的機會(huì )。每一輪技術(shù)革命都會(huì )引發(fā)產(chǎn)業(yè)變革，改變人類(lèi)的生產(chǎn)和生活方式。中國沒(méi)有參與到人類(lèi)歷史上最重要的幾次科技革命，錯過(guò)了機械時(shí)代、電氣時(shí)代、電子時(shí)代，而只是抓住了1970年代開(kāi)始的信息時(shí)代的尾巴。
當前，對比美國已建立的五大創(chuàng )新制造中心，我國十二五期間政策僅僅重點(diǎn)支持輕合金和碳纖維復合材料兩個(gè)方向。從政策上看，3D打印和數字化制造兩大領(lǐng)域還未出臺相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策確定產(chǎn)業(yè)方向和重點(diǎn)技術(shù)，缺乏政策明確支持。從時(shí)點(diǎn)上看，戰略性新興產(chǎn)業(yè)十二五規劃和新材料十二五規劃，十二五期間將對新型輕合金和碳纖維復合材料重點(diǎn)支持，第三代半導體發(fā)展規劃重點(diǎn)或在十三五期間。從技術(shù)水平來(lái)看，數字化制造及設計與3D打印的核心技術(shù)仍未突破，輕合金技術(shù)相對較為成熟。從應用領(lǐng)域來(lái)看，新材料主要應用于航空航天、汽車(chē)和節能照明設備。美國剩下的十個(gè)創(chuàng )新制造中心將會(huì )陸續建立，仍會(huì )有一些共同重點(diǎn)發(fā)展的技術(shù)和應用。
未來(lái)我國新興產(chǎn)業(yè)分化，與美國十五大創(chuàng )新制造中心共同的技術(shù)與應用收益更為顯著(zhù)。2013年發(fā)改委公布的《戰略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)指導目錄》，共涉及戰略新興產(chǎn)業(yè)7個(gè)行業(yè)、24個(gè)重點(diǎn)發(fā)展方向下的125個(gè)子方向，共3100余項細分的產(chǎn)品和服務(wù)。我們認為，由于我國科研技術(shù)整體水平較低，國家制定新興產(chǎn)業(yè)規劃覆蓋大多數產(chǎn)品和服務(wù)，注重全面發(fā)展提升。但是，技術(shù)基礎存在差異、研發(fā)和投入的進(jìn)度不一、市場(chǎng)需求不同，未來(lái)我國新興產(chǎn)業(yè)將會(huì )出現顯著(zhù)分化，某些關(guān)鍵性的技術(shù)和領(lǐng)域能夠實(shí)現快速產(chǎn)業(yè)化，最有可能率先產(chǎn)業(yè)化的是與美國十五大創(chuàng )新制造中心共同的技術(shù)與應用領(lǐng)域。
模式變革
資本對新業(yè)態(tài)、新技術(shù)和新產(chǎn)業(yè)具有發(fā)現、篩選、培育和推動(dòng)的天性。尤其是天使、PE/VC等資本最能發(fā)揮其敏感的嗅覺(jué)，挖掘處于萌芽初期的企業(yè)，找到未來(lái)具有成長(cháng)空間的產(chǎn)業(yè)方向。一旦資本形成趨同的投向或者共同的偏好，聚焦企業(yè)在資金支持下更容易快速發(fā)展，形成一定的產(chǎn)業(yè)規模。
完善資本市場(chǎng)有利于資金進(jìn)出，產(chǎn)業(yè)投資將會(huì )更加活躍。過(guò)去兩年由于IPO暫停、新三板剛起步，直接影響產(chǎn)業(yè)資本的投資熱情，投資項目明顯減少。伴隨著(zhù)新“國九條”的推出，IPO開(kāi)閘臨近，并購重組等政策的出臺，以及新三板加快上市且未來(lái)可轉板，增加了產(chǎn)業(yè)資本的退出渠道，今年以來(lái)投資項目顯著(zhù)上升。PE/VC的投資取向主要有以下特征：
產(chǎn)業(yè)結構有所調整，工業(yè)逐步淡出，服務(wù)業(yè)占據主角�；ヂ�(lián)網(wǎng)軟件與服務(wù)業(yè)一直是近5年來(lái)資本最受追捧的行業(yè)。信息科技咨詢(xún)與其他服務(wù)、軟件應用、家庭娛樂(lè )與教育服務(wù)等行業(yè)明顯受到資金的青睞，投資項目明顯增多。
經(jīng)營(yíng)方式變化，由產(chǎn)品到服務(wù)，由實(shí)體轉虛擬，由線(xiàn)下到線(xiàn)上。今年以來(lái)互聯(lián)網(wǎng)軟件與服務(wù)業(yè)占投資項目一半，遠遠超過(guò)往年。“挖掘大數據信息，精準定位人群，注重用戶(hù)體驗，線(xiàn)上線(xiàn)下互動(dòng)”是當前投資的普遍共同點(diǎn)。
